การศึกษาบัญชีเดินสะพัดของที่ตั้งประเทศไทย

กรกฎาคม 19, 2009 โดย triamboy |

triamboy

ในยามว่างวันหยุดสุดสัปดาห์อย่างวันอาทิตย์นี้, ผู้เขียนได้ใช้เวลากลับมาทบทวนบทเรียนในอดีต, อย่างเศรษฐมิติประยุกต์, เลยเลือกเอาบทเรียนเรื่องแบบจำลอง VAR ขึ้นมาทบทวน. แบบจำลองนี้ คือ แบบจำลองทางเศรษฐมิติที่ใช้ศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างตัวแปรต่าง ๆ โดยไม่ต้องทราบรูปแบบความสัมพันธ์ของตัวแปรมาก่อนล่วงหน้า, แต่ใช้้อมูลในอดีตของตัวแปรเหล่านั้นมาหาความสัมพันธ์กัน โดยตัวแปรภายใน (Endogenous Variable) หนึ่งตัวจะขึ้นอยู่กับค่าในอดีตของตัวเองและตัวแปรภายในตัวอื่นอื่น, และค่าในปัจจุบันของตัวแปรภายนอก. ในชั้นเรียนนี้, ข้าพเจ้าและเพื่อนร่วมห้องได้มีโอกาสสร้างแบบจำลองขึ้นมาโดยคัดลอง ปรับแต่ง และใช้ข้อมูลปัจจุบัน, ซึ่งทำให้พวกเาเข้าใจเครื่องมือนี้มากขึ้น. มากกว่านั้น, ทำให้เราทราบข้อเท็จจริงจากข้อมูลในประเด็นที่นำมาใช้ในการสร้างแบบจำลองนี้, ในกรณีของข้าพเจ้าได้รับรู้ความเป็นไปของดุลบัญชีเดินสะพัดของประเทศไทย.

จากการจำลองดุลบัญชีเดินสะพัดของประเทศไทยตามกรอบการศึกษาของ ดร. ชญาวดี ชัยอนันต์ และนางสาวอุบลรัตน์ จันทรังษ์ เรื่องการปรับตัวของดุลบัญชีเดินสะพัดและการตอบสนองต่อเครื่องมือนโยบาย, พบว่า

- สมมติเศรษฐกิจไทยมีการขยายตัวอย่างเหมาะสมประมาณร้อยละ 6 – 7 ต่อปี, ดุลบัญชีเดินสะพัดจะเริ่มขาดดุลในปี 2550 เป็นต้นไป และถ้าหากเศรษฐกิจไทยขยายตัวเกินกว่าอัตราดังกล่าว, คาดว่าดุลบัญชีเดินสะพัดจะเริ่มขาดดุลก่อนหน้าเวลาดังกล่าว.

- ปัจจัยที่สำคัญต่อการปรับตัวของดุลบัญชีเดินสะพัด ได้แก่ เศรษฐกิจของประเทศคู่ค้า, อัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริง, และอัตราการค้าระหว่างประเทศ.

- การเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจสหรัฐอเมริกาเพียงประเทศเดียวไม่ใช่ตัวแปรสำคัญที่ส่งผลกะทบต่อ ดุลบัญชีเดินสะพัดของประเทศไทย.

- การเปลี่ยนแปลงในอัตราแลกเปลี่ยนมีผลกระทบต่อดุลบัญชีเดินสะพัด เมื่อเวลาผ่านไประยะหนึ่ง ในลักษณะเป็นไปในทางเดียวกัน ซึ่งพบว่าการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวมีผลมากกว่าการเปลี่ยนแปลงในอัตราดอกเบี้ย ดังนั้น การแก้ไขและป้องกันปัญหาการเปลี่ยนแปลงในดุลบัญชีเดินสะพัดควรสนใจตัวอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัวมากกว่าอัตราดอกเบี้ย

รายงานฉบับเต็ม full version download